國際油價快速走低，美、布兩油日內一度均跌超3%。
消息面上，據金融時報報道，了解沙特想法的人士透露，沙特準備放棄原油每桶100美元的非官方價格目標，準備增產保份額。同時，利比亞各方達成“妥協”，為原油生產恢復鋪路。
知情人士表示，沙特官員承諾將按計劃在12月1日恢復生產，即使這將導致油價長期走低。
這種思維轉變代表著沙特戰略的重大轉變，自2022年11月以來，沙特一直領導其他歐佩克+成員國多次減產，以試圖維持高油價。
迄今為止，沙特承擔了Opec+大部分的減產任務，過去兩年石油產量每日減產200萬桶，占成員國減產總量的三分之一以上。目前沙特日產量為890萬桶，為2011年以來的最低水平。
根據解除減產計劃，沙特將從12月起每月日產量增加8.3萬桶，到2025年12月，其產量總計將增加100萬桶/日。
分析認為，沙特在全球需求低迷時釋放供給，油價中樞面臨下行壓力，尤其是明年上半年需求集中下修、供給集中釋放的階段。
減產影響被抵消，沙特不愿將市場份額拱手讓人
全球最大的石油出口國和Opec+的其他七個成員國原定于10月初取消長期減產協議，但兩個月的延遲引發了人們對該組織是否能夠提高產量的猜測，本月早些時候，布倫特原油一度跌破70美元，為2021年12月以來的最低水平。
而最近有報道指出，沙特決定取消減產。一方面，沙特接受低油價，不愿繼續將市場份額拱手讓人；另一方面，沙特減產影響也正被非Opec產油國增產，以及Opec+成員國減產難落實所抵消。
國際貨幣基金組織表示，隨著王儲穆罕默德·本·薩勒曼正尋求為雄心勃勃的經濟改革計劃尋求資金，沙特需要油價接近每桶100美元才能平衡預算。但知情人士表示，沙特已決定不愿繼續將市場份額拱手讓給其他產油國。十年前，沙特結束了每桶100美元的油價時代，通過增加產量來應對2014年油價下跌，以遏制美國頁巖油行業的快速崛起。
沙特還認為，有足夠的替代融資選擇來度過油價下跌時期，比如動用外匯儲備或發行主權債務。
與此同時，非歐佩克產油國，尤其是美國的石油供應增加，以及全球需求增長疲軟，逐漸降低了Opec減產措施的影響。
此外，令沙特感到沮喪的一個主要原因是，包括伊拉克和哈薩克斯坦在內的幾個成員國部分忽視了減產措施，石油產量超過了各自的配額。歐佩克秘書長Haitham Al Ghais 8月份訪問了這兩個國家，并獲得承諾，他們將調整未來的生產計劃以彌補過去的供應過剩。
但其中一位知情人士補充說，沙特仍然擔心遵守協議的情況，如果任何一個國家不遵守協議，沙特可能會決定比計劃更快地取消減產。
需求低迷時釋放供給，油價下行時代到來？
OPEC+的額外供應以及全球經濟前景對油價構成了壓力，原油市場即將結束今年最糟糕的一個季度。
申萬宏源分析指出，油價中樞存在下行壓力，尤其是明年上半年需求集中下修、供給集中釋放的階段：
從更長周期來看，OPEC 產量策略存在典型的錨定需求“反向相機抉擇”模式，需求增加則“限產保價”、需求下滑則“增產保份額”。如兩次石油危機、04-13 年。在需求回落時，存量市場“剩者為王”，原油寡頭多增產保份額，譬如 80-03 年、14-19年，史上首次“負油價”也來源于此。
2021 年以來全球原油需求恢復過程中，OPEC也持續維持供給偏緊，沙特更是屢次自愿減產、推高油價，也是典型案例之一。
展望后續，原油需求存在下行風險，此背景下 OPEC 與美國產量競爭或更加激烈，油價中樞存在下行壓力，尤其是明年上半年需求集中下修、供給集中釋放的階段。服務消費下行風險或壓制原油需求，OPEC 也持續下修原油需求預測，尤其是下修明年上半年。
在需求走弱背景下，OPEC 相機抉擇模式或體現為增產保份額。而美國大選后頁巖油供給釋放，或強化 OPEC 由極低份額開始增產保份額的決心。
在需求走弱、供給釋放過程中，明年原油供給或整體大于需求，對應油價中樞明顯回落，尤其是明年上半年。
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