美國石油巨頭埃克森美孚（XOM.US）和雪佛龍（CVX.US）今年股價下跌，基準能源指數也下跌了4.3%，因為這兩家公司經受了動蕩的宏觀經濟環境、業務內部的運營挑戰以及2023年原油價格的波動。
截至周一收盤，埃克森美孚的股價今年迄今下跌了3.3%，而雪佛龍的股價下跌了13%，與2022年的80.5%和55.9%的漲幅相差甚遠。
在最近的季度報告中，兩家公司的盈利狀況也不佳。埃克森美孚第三季度凈利潤和每股收益下降了一半以上，從去年同期的196.6億美元和4.68美元下降到90.7億美元和2.25美元，而營收同比下降19%至907.6億美元，低于華爾街的預期，這主要是由于天然氣變現減少了近60%，原油變現減少了14%。
雪佛龍第三季度的凈利潤從去年同期的112億美元（每股5.78美元）降至65億美元（每股3.48美元），原因是上游變現和成品油銷售利潤率下降。
但華爾街分析師繼續非常看好這兩只股票，沒有人給出賣出評級。對于埃克森美孚，15位分析師給出了“買入”評級，其中包括10位“強烈買入”。19位分析師建議“買入”雪佛龍，其中包括11位“強烈買入”。
在并購方面，兩家公司今年都在努力。埃克森美孚決定以595億美元收購先鋒自然資源公司，這使其在二疊紀盆地的立足點規模增加了一倍多，使其成為該盆地領先的能源公司，而雪佛龍決定以530億美元的全股票交易與赫斯公司合作，增加了令人垂涎的圭亞那Stabroek區塊以及巴肯和墨西哥灣的資產。
過去兩年，這兩家公司對標準普爾500指數前20大成分股的整體每股收益增長也做出了貢獻，盡管貢獻不大。自2022年1月以來，標準普爾500指數前20家公司的每股收益增長了10.6%。埃克森美孚和雪佛龍分別貢獻了0.42%和0.13%。
展望2024年，分析師Steven Fiorillo在12月13日的報告中寫道，埃克森美孚是一個有吸引力的投資選擇，因為它“強勁的資產負債表，不斷下跌的股價，以及行業輪換為股息股的潛力”。
“我認為埃克森美孚的股票在100美元以下被低估了，因為它的股息收益率接近4%。埃克森美孚的目標是在未來4年將其收益和現金流增加約140億美元，根據布倫特原油的價格，其整個2027年的剩余現金潛力可能超過800億美元。股東將獲得回報，因為每季度將有數十億美元用于回購，而且每年的高額股息將繼續增長。”
高盛在其12月15日的美洲能源報告中表示，對于雪佛龍來說，改善盈利執行，定期更新Tengiz，在整個周期中繼續承諾資本回報，以及有吸引力的資產負債表應該會推動2024年的優異表現。
高盛還指出，雪佛龍今年迄今表現不佳的一個關鍵因素是Tengiz的項目成本不斷上升，上漲了約3%-5%。
高盛表示，預計在美國供應增加的背景下，2024年布倫特原油價格將在每桶70美元至90美元之間。
不過，摩根大通預計，2024年布倫特原油價格將基本持平，平均每桶83美元左右，2025年將進一步小幅下跌10%。摩根士丹利預計，明年布倫特原油價格將達到每桶85美元，而美國銀行的平均指導價為每桶90美元。
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