轉型｜獨立煉廠向更深層次加工和多樣性產品發展

2016年，中國獨立煉廠開始集中投產較大規模的連續重整和加氫裂化裝置，從多產和加工石腦油開始，2020年以后向更深層次加工和多樣性產品發展。

 

2020年前后，獨立煉廠隨著不同裝置的投產，成品油收率變化大致分2個階段。

 

第一階段是2016-2019年，新投產的加氫裂化裝置在多產石腦油的同時，也增加了柴油產量；而連續重整裝置少有下游配套，主流產品最終仍是流入汽油為主，因此汽柴油收率并未有顯著下滑，個別年份因利潤較好有所提升。

 

2020年，恒力石化、浙江石化新建一體化煉廠以其低成品油收率拉低了中國水平，另外，傳統獨立煉廠的芳烴、液化氣、氣體等深加工裝置開始投產，部分化工原料被充分使用，成品油收率大幅下滑。

 

但2020-2022年，大多數煉廠的繼續轉型空間微小，興建裝置多集中在氣體深加工方向，體量較小，對成品油收率影響微弱。

 

2022年中國獨立煉廠成品油收率繼續下降至58.38%。

 

2022年少數煉廠化工裝置投產是成品油收率下滑的原因之一，另外瀝青利潤較好且部分煉廠階段性主動減產汽柴油也是重要原因。柴汽比方面，絕大多數煉廠對汽柴油生產裝置的投建已結束，裝置配置是影響收率的首要因素。

 

2022年中國獨立煉廠柴汽比小幅反彈，升至1.65，全年絕大多數時間柴油利潤高于汽油，且柴油供需格局更好銷售順暢，煉廠主動對柴汽比略作調整。

 

截至2022年11月，全國煉廠產能9.74億噸/年，至2025年前擬投產產能0.83億噸/年，按照2025年全國煉油產能不超過10億噸/年的要求，有0.57億噸/年的產能需要退出，其中獨立煉廠可能占到0.4億噸。這些新建項目成品油收率普遍低于50%，退出產能則收率較高，最終從企業構成上有利于收率的降低。

 

煉廠裝置方面，汽柴油相關裝置投建減少，老裝置技改偏向減產汽柴油，基礎裝置未來逐漸開始淘汰，成品油收率也會相應降低。重油加氫裂化裝置作為減油增化的銜接裝置之一，預計未來五年還有2700萬噸/年產能投產，裝置綜合柴油收率在30%-35%，同時導致去往催化和焦化的原料減少。催化裂化、延遲焦化作為基礎的汽柴油裝置投產規模繼續降低，在新建一體化煉廠中規模也較小，部分煉廠遲遲未動工建設的催化裂化轉置可能不再建設，焦化裝置得益于石油焦下游的高速發展，存續時間延長，但也即將從規模增長轉入下滑。汽柴油加氫和柴油改質裝置與一、二次裝置相匹配，在汽柴油產能過剩的情況下，規模難以擴張。柴油加裂則會成為一部分煉廠將過剩的柴油轉化為化工原料的重要選擇。

 

預計隨著上游企業和裝置調整，配合汽油需求即將達峰和柴油需求下滑的現狀，中國獨立煉廠的成品油收率降加快下滑，2025年左右降至54%左右，2027年以后降至50%以下。