“三桶油”一季度狂攬近千億利潤

熬過低油價周期的石油公司在今年一季度延續2021年的業績表現，多家企業凈利潤再獲明顯增幅。“三桶油”一季度合計實現凈利潤959.65億元，日賺逾10億元。

 

4月29日，中國石油天然氣股份有限公司（601857.SH,以下簡稱“中石油”）公布2022年第一季度業績，期內營收為7793.7億元，歸屬于母公司股東凈利潤390.6億元。

 

4月28日晚間，中國海洋石油有限公司（00883.HK,以下簡稱“中海油”）公布一季度主要經營數據顯示油氣銷售收入824億元，凈產量151百萬桶油當量，歸屬于母公司股東的凈利潤343億元，同比增加131.67%。

 

中國石油化工股份有限公司（600028.SH，以下簡稱“中石化”）一季度業績良好，根據其一季報，歸屬于母公司股東凈利潤為226.05億元，同比增加24.5%。

 

另據道達爾能源4月28日公布的業績表現，2022年第一季度，調整后凈利潤為90億美元，在國際財務報告準則（IFRS）下錄得凈利潤49億美元。產生現金流116億美元（包括來自俄羅斯上游資產的3億美元），自由現金流為58億美元，資產負債率下降至 12.5%，資本回報率為18%。

 

綜合各家企業的表述，高油價、高質量勘探開發、穩定的產量增長成為促進業績增長的關鍵詞。

 

 

今年一季度，地緣政治風險取代新冠肺炎疫情成為推高一季度國際油價的重要因素。

 

從今年一季度的油價表現看，國際油價大幅攀升后高位震蕩，布倫特均價為97.90美元/桶，環比上漲22.89%，同比上漲59.65%。從走勢看，前兩月國際油價震蕩上行，從一月初的80美元/桶均價站上100美元/桶的大關。3月國際油價整體表現為高位寬幅整蕩，曾在3月7日因美國與其盟友討論禁止從俄羅斯進口原油而再度拉漲，WTI原油最高沖上130.5美元/桶大關，布倫特原油期貨價格沖上139.13美元/桶的高位。后于月底跌回100美元/桶的水平。

 

4月28日晚間中海油首席財務官謝尉志也在介紹一季度宏觀環境時稱：“今年第一季度的地緣政治風險主導了國際原油走勢，國際油價大幅攀升后高位震蕩，布倫特均價為97.9美元每桶。中國經濟開局總體平穩，國內生產總值（GDP）同比增長4.8%。”

 

在此基礎上，2022年第一季度，中海油一季度凈產量同比上升9.64%至151.0百萬桶油當量。其中，中國凈產量109.3百萬桶油當量，同比上升15.4%，海外凈產量41.7百萬桶油當量，同比下降 3.0%。

 

與之對應的石油天然氣產品銷售價格也有大幅提升。根據中海油一季度的經營數據，本季度內，其平均實現油價為 97.47美元/桶，同比上升65.01%，與國際油價走勢基本一致；平均實現氣價為 8.35美元/千立方英尺，同比上升 24.44%，主要由于市場供求影響帶來的價格上漲。而桶油主要成本為 30.59美元。量價齊升助推經營收入與凈利潤大漲。

 

謝尉志談到，中海油近兩年的國內產量一直保持增長的態勢，凈產量也保持在5%左右的年復合增長率，根據年初公布的戰略目標，中海油每年會以5%—6%的負責增長率持續增長，至2025年日產量要突破200萬桶，計劃不變也會保持這樣的發展態勢。

 

關于疫情，謝尉志表示，自疫情以來所有在國內的建設項目都按期或提前投產，產量都是超過預期，今年一季度的情況也是如此，目前已經完成了全年產量指引目標的四分之一（全年目標600—610百萬桶油當量），考慮到今年很多項目會陸續投產，整體生產節奏前低后高，因此一季度產量表現的確超預期。從二季度起，中國海域會受到臺風的影響，這會是很大的不確定性。

 

中石油今年一季度油氣勘探開發力度持續加大，原油產量穩中有增，天然氣產量保持較快增長，天然氣在油氣產量中的占比持續提升。2022年第一季度，其國內油氣當量產量5275.4萬噸，同比增長4.5%；國內原油產量2606.6萬噸，同比增長3.7%；國內可銷售天然氣產量334.9億立方米，同比增長5.4%。

 

中石化也在一季報中指出，其油氣當量產量為1710萬噸，同比增加3.7%，其中天然氣產量88.9億立方米，同比增加7.7%。“公司抓住高油價機遇，持續推進高質量勘探、加快效益建產，穩油增氣提效取得積極進展。”

 

道達爾能源董事長兼首席執行官潘彥磊（PatrickPouyanné）在4月27日董事會會議上表示：“2022年第一季度，俄羅斯對烏克蘭的軍事入侵進一步推助了始于2021年下半年的能源價格反彈，推動油價突破100美元/桶，歐洲和亞洲天然氣價格升至30美元/百萬英熱單位以上，達到歷史高位。”根據道達爾能源的一季度表現，受益于穩定的生產和油氣價格高企，勘探與生產部門2022年第一季度調整后凈營業利潤為50億美元，現金流為73億美元。

 

 

俄烏沖突導致國際石油企業紛紛宣布停止在俄業務。地緣政治形勢緊張，石油公司如何重新考慮國內外資產的布局？

 

道達爾能源的表述是：“在地緣政治形勢高度緊張的背景下，公司明確闡述了管理俄羅斯業務活動的行為原則：除了確保嚴格遵守當前和未來的歐洲制裁措施外，道達爾能源決定不再為俄羅斯項目開發提供資金，并將逐步暫停在俄業務，包括按計劃結束與俄羅斯石油及石油產品有關的業務。需要指出的是，考慮到禁止對俄羅斯出口液化天然氣技術的制裁措施對北極LNG2號項目的影響，道達爾能源在截至3月31日的報表中計提了41億美元的資產減記。”

 

對此，中海油的態度是，目前俄烏局勢尚處于較為復雜的階段，中海油只是在關注局勢的進展，但沒有任何的計劃與具體的行動。“我們并不了解這些企業將以什么樣的方式退出，且這種退出也是需要資源國的政府批準的，現在去評價哪些公司會去介入何種交易還為時尚早，這其中仍存有很多不確定性。”謝尉志表示。

 

謝尉志稱，中海油在海外的所有在產項目前均處于正常運營狀態，并沒有受到制裁的影響，也沒有受到俄烏戰爭的影響，疫情的影響也相當的有限，基本上沒有對海外項目經營構成重大影響。作為一家油氣的上游公司，中海油同其他油公司一樣，一定會從全球視角來布局勘探開發業務，這是一個行業規律。

 

“這樣才能夠做到不斷有產量接替和儲量的增加，才能維持一個油公司的持續經營，我們不會也不應該局限于一個區域，也沒有計劃去退出某一個特定的區域。但是油公司普遍的做法是會根據自身的技術特長和管理特長，去不斷的優化調整油氣資產組合，做自己擅長的業務，來減少自己不擅長的業務，這是一個經常性的東西，不針對特定時期，也不針對特定的區域。”

 

從資本開支安排上看，上游勘探開發環節占企業資本支出計劃的比例還在不斷提高，另外綠色轉型的開支也將不斷擴大。

 

中石化一季度的資本支出安排即體現上述趨勢。根據中石化的披露，一季度資本支出253.8億元，其中勘探及開發板塊資本支出人民幣152.5億元；煉油板塊資本支出人民幣60.3億元；營銷及分銷板塊資本支出人民幣8.4億元，主要用于“油氣氫電服”綜合加能站和物流設施等項目建設。

 

道達爾能源方面稱，盡管能源價格上漲，但受益于歐洲石化產品的高利潤率以及石油貿易的出色表現，下游部門調整后凈營業利潤為14億美元，現金流為19億美元。道達爾能源與中國石化和Eneos分別在中國和日本啟動了一個可持續航空燃料（SAF）項目的可行性研究。鑒于充沛的現金流和穩健的資產負債表，道達爾能源在一季度業績審議的董事會上決定優先借力反周期的機會以加快轉型。