本周國際原油高位突破，因原料高位運行，國內基礎油、白油市場價格不斷推漲。本周下游需求表現一般，因原料價格較高，下游調和廠利潤空間受限，市場交投多按需采購為主。下周來看，國際原油易漲難跌，國內基礎油、白油市場或延續高位上行走勢。
圖 1 國際原油價格走勢圖
國際原油方面：
本周國際原油突破上漲，不僅均值環比漲幅明顯，而且兩油均站上110美元/桶關口。利好因素來自兩個，一是東歐地緣關系緊張后導致俄國石油出口受限，供應中斷的擔憂提振油價；二是市場期望的沙特減產會議是否可以加大增產量，以此給油市降溫，但實際會議延續適度增產策略。因此，供應端受限，并且短期沒有增加的余地，在低庫存背景下，油市價格突破上漲。
基礎油、白油市場回顧
一類基礎油方面：
本周再生基礎油價格受原油走高、原料成本提升及柴油價格上行等因素支撐，價格整體較上周走高300-400元/噸，煉廠挺價意愿明顯，下游詢價熱情提升，采購仍略顯謹慎。據卓創資訊數據統計，目前國內一類150SN主流含稅價格在8000-8100元/噸，均價8050元/噸，環比上漲4.21%。進口油方面，本周150BS價格震蕩上行，進口商主流報價10200-10500元/噸，較上周上漲150-400元/噸。
二類基礎油方面：
本周國際原油大幅上漲，國內基礎油市場底部支撐明顯，在原油支撐下國內基礎油市場出現集中推漲。下游商家表現謹慎，基礎油市場成交回暖速度緩慢。據卓創資訊數據統計，截至3月3日，32#工業白油主流價格在7800-8100元/噸，150N主流價格區間為8450-8550元/噸，工業白油32#均價為7882.73元/噸，環比上周上漲4.71%。68#工業白油成交價格為7800-8700元/噸，均價為8195.11元/噸，環比上周上漲4.09%。
工業白油方面：
本周國際原油突破上漲，不僅均值環比漲幅明顯，而且兩油均站上110美元/桶關口，受原油上漲提振，本周國內白油市場集中推漲，上漲幅度在50-300元/噸。目前上游主流廠家多維持正常開工，下游商家觀望情緒濃厚，交投偏謹慎操作為主，市場整體進購積極性有限。據卓創資訊數據統計，截至3月3日國內5#工業白油主流價格為7700-7950元/噸，5#工業白油全國均價為7790元/噸，較2月24日環比上漲2.5%；10#工業白油主流價格為7650-7950元/噸，10#工業白油全國均價為7850元/噸，較2月24日環比上漲5.65%。
進口油方面：
進口基礎油方面，進口二類基礎油本周價格穩中上漲50-100元/噸，目前臺塑150N價格在8700-8750元/噸，500N價格8900-8950元/噸，市場觀望氣氛濃厚，剛需為主。
表1 本周基礎油150SN國內市場價格評估表
表2 本周3#工業白油國內市場價格評估表
表3 本周5#工業白油國內市場價格評估表
表4 本周10#工業白油國內市場價格評估表圖片
表5 本周32#工業白油國內市場價格評估表
表6 本周68#工業白油國內市場價格評估表
利潤方面：
本周國內基礎油生產廠家理論利潤平均為218.44元/噸，環比上周漲15.42%。由于原油價格持續上調，本周國內基礎油市場生產成本持續上漲，基礎油出貨價格出現集中推漲，基礎油利潤上行。
本周進口150N利潤在297.05元/噸，環比上周下跌20.27%。本周外盤價格繼續走高，進口成本提升，而國內售價漲幅有限，進口利潤表現回落。
圖2 2021-2022年國內150N理論利潤走勢圖
圖3 2021-2022年進口基礎油150N利潤走勢圖
供應方面：
本周國內主流基礎油生產廠家產量為14.12萬噸，環比上周上漲1.76%。本周內基礎油平均開工負荷在47.9%，開工負荷與上周相比漲0.85%。
需求方面：
本周，國內基礎油需求表現尚可，部分下游采購行為增加。具體來看，再生一類基礎油市場需求表現稍有好轉，原料及下游產品同步走高，市場詢價及采購行為有所提升，但受高價位影響，整體交投仍顯謹慎。二類基礎油市場需求尚可，原油上漲帶動下，基礎油詢貨行為增加，市場成交與上周相比略有好轉。進口基礎油本周需求表現一般，進口商漲價空間有限，但隨著國產同類資源價格上漲，進口基礎油需求表現或有所好轉。
后市展望
原料方面：
下周來看，市場聚焦東歐形勢變化，油價易漲難跌。從第一次雙方談判的細節可以看出，兩者分歧較大，短期達成協議的概率較低，因此油價的地緣局勢風險溢價將持續存在。不僅如此，美國原油庫存持續去庫，且即將進入季節性消費旺季，特別需要關注庫欣地區的原油庫存。當然，目前油價已經進入高位水平，日內5美元/桶波動成為常態，注意高波動風險。
供應方面：
下周來看，國內基礎油市場資源供應依然呈現上漲走勢，金誠石化開工，市場資源供應增加。煉廠庫存水平增加，出貨面臨一定壓力。
需求方面：
原油居高不下，再生一類基礎油成本支撐明顯，煉廠目前多無庫存壓力，跟漲意愿明顯，下游客戶考慮終端產品亦現走高，采購行為有所增加，但受價位較高限制，避險情緒猶存，交投表現或仍偏向剛需。進口基礎油目前需求維持平穩，隨著國產資源價位不斷推高，后期需求表現或有所好轉。
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