從沙特遭襲事件復盤看中東沖突如何影響國際原油價格

近期中東地區的不安定因素有所凸顯，雖然沒有給國際原油價格帶來顯著推動，但3月上旬沙特石油重鎮遭襲事件，一度導致布倫特期貨在盤中漲破71美元。那么近期中東局勢為何沒有給油價帶來有力拉動，又該如何看待中東地區的沖突對國際油價的影響呢？

 

 

3月7日晚，位于沙特東部的宰赫蘭市上空傳出巨大燃爆聲，多名身處該市不同位置的社交媒體用戶均表示聽到疑似導彈被攔截的聲響。也門胡塞武裝幾乎與此同時發布聲明表示，該武裝向沙特首都利雅得、東部和南部的多個地區發射了8枚彈道導彈并放飛14架無人機，用以對沙特境內的石油和軍事設施發動襲擊，涉及沙特重要的原油出口港拉斯坦努拉。

 

3月13日，沙特為首多國聯軍空襲持續也門胡塞武裝據點。也門局勢近期持續緊張，也門胡塞武裝3月以來多次聲稱使用無人機和導彈對沙特境內目標發動襲擊，沙特為首多國聯軍則從3月7日開始對也門境內目標發動密集空襲。與此同時，也門政府軍與為其提供支持的沙特為首的多國聯軍和胡塞武裝也在也門多個省份開展拉鋸戰。

 

3月13日，伊朗一貨輪在地中海遭襲，伊朗調查人員表示這次襲擊很可能是以色列實施的，但以色列國防部長甘茨拒絕就此作出評論。

 

3月16日深夜，以色列對敘利亞首都大馬士革進行了空襲，敘利亞國家通訊社報道稱，敘防空系統將大部分導彈攔截，目前尚無人員損失的報告。

 

其中3月7日的沙特石油重鎮遭襲事件最為顯眼，對此事件我們做出復盤，如下。

 

本次遭襲的宰赫蘭市是沙特東部石油重鎮，也是世界最大石油公司--沙特阿美石油公司的總部所在地，而拉斯坦努拉港是海灣地區乃至全球范圍內最重要的原油港口之一，沙特東部產油區生產的原油及其產品，多數在這一港口短暫儲存后裝船向國外出口，原油出口量約650萬桶/日，也是全球保護最嚴密的石油設施之一。據隆眾空間數據統計，拉斯坦努拉的原油浮頂罐容在沙特全國的原油浮頂罐容中占比高達約41%，此地的重要程度不言而喻。也就是說，本次襲擊事件一旦成功，將直接對沙特的原油出口設施構成重大威脅，油價盤中的急速拉升，也是受此擔憂情緒帶動。

 

沙特主要的原油產出地都集中在東部內陸及港口地區，是沙特石油產業的核心地帶，2019年9月遭遇重大襲擊的Abqaiq石油處理廠也位于此區域。而報道中胡賽武裝經常襲擊的Jeddah港，則是位于西部海岸，防范相對疏松，也不是石油設施的密集匯聚區域。

 

從歷史表現綜合來看，中東地區的沖突，想要對國際原油價格形成較為顯著且持久的影響，需滿足幾種情況：

 

1、局部戰爭爆發。這種情況下沖突已經升級為真正的戰爭，將對整個市場形成供應中斷風險，進而大幅推升油價。例如1990年的兩伊戰爭，2003年的伊拉克戰爭都是如此。但值得注意的是，沙特與胡塞武裝的沖突曠日持久，在事態沒有惡化升級的情況下，都不是真正的戰爭，也難以對油價形成有力的推動。

 

2、重要石油設施遭襲并受到較明顯損失。離目前最近的例子就是2019年9月14日，沙特阿美的Abqaiq石油處理廠和一個油田遭胡塞武裝一支由10架無人機組成的機群襲擊，發生大火，部分裝置損毀。Abqaiq工廠是全球最大的石油綜合處理中心，處理并中轉著沙特近70%的原油生產，沙特及全球最大油田Ghawar的原油也是途徑此處再前往出口終端。由于核心的石油設施通常防范嚴密，襲擊很難得手，因此這次襲擊后國際油價瞬間拉漲且漲勢延續了近一周的時間。

 

3、油輪遭襲并導致關鍵海峽關閉。回顧近年來的歷史，其實油輪遭襲事件屢見不鮮，但真正能對國際油價形成顯著影響的案例較為有限。歷次油輪遭襲事件中，真正對油價形成利好推動的，是2018年7月25日和2019年6月13日的兩次。前者給國際油價帶來了3個工作日的支撐，布倫特從73.93漲至74.97，漲幅達1.41%；后者導致國際油價連續兩日大漲，布倫特從59.97漲至62，漲幅達3.39%。其根本原因在于，油輪遭襲不是重點，而因襲擊事件導致主要海峽的暫時關閉或關閉風險才是帶來的核心利好。前者導致曼德海峽（全球原油運輸第四大海峽）暫時關閉，后者導致霍爾木茲海峽（全球原油運輸第一大海峽）出現關閉風險。

 

綜上所述，雖然報道中經常能看到中東地區的武裝沖突，但能真正對油價形成顯著影響的卻并不多。因此并非中東局勢趨緊，國際油價就一定能夠大漲，其背后的邏輯和原因，還需理性分析和對待。2021年來看，中東地區仍存不安定因素，但對國際油價的利好程度能有多深，讓我們拭目以待。