“新政府”與“新政策” 美國原油市場迎來“拜登時代”

美國總統(tǒng)大選塵埃落定，當?shù)貢r間1月7日，歷時15個小時的美國國會聯(lián)席會議結(jié)束。會議確認，拜登贏得306張選舉人票，特朗普獲得232張選舉人票，拜登正式當選美國第46任總統(tǒng)。相較于推崇化石能源的特朗普，拜登在能源行業(yè)的發(fā)展上更傾向于新能源產(chǎn)業(yè)，這與前任特朗普截然相反。那么在進入“拜登時代”后，隨著新政策的推行，美國的石油行業(yè)將受到哪些影響呢？

 

 

拜登政策對于石油市場的種種影響中，首當其沖的便是新能源對石油產(chǎn)業(yè)的沖擊，拜登對于新能源的推崇，成為了其能源政策的核心部分。但是大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，舊有的石油產(chǎn)業(yè)就會受到?jīng)_擊。特別是在競選之初，拜登就對美國的油氣行業(yè)提出了變革意見，“禁止在公共土地和水域開采新的石油和天然氣”、“停止對化石能源提供補貼”、“加強金融監(jiān)管”等政策觀點無疑將對美國石油產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大影響。

 

其一，隨著拜登當選美國總統(tǒng)，頁巖油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展或?qū)⒃谖磥頂?shù)年面臨一些波折。根據(jù)拜登政府禁止在公共土地和水域開采新的石油和天然氣的觀點，全球最大的頁巖油氣生產(chǎn)區(qū)二疊紀盆地的頁巖油生產(chǎn)將會受阻。截至2020年12月，全美頁巖油總產(chǎn)量錄得757.5萬桶/日，其中僅二疊紀盆地產(chǎn)量便達到424萬桶/日。但由于該地大部分土地均為聯(lián)邦土地管理局管理的公共區(qū)域，一旦禁止新的開采活動，美國的頁巖油氣行業(yè)將遭受重大打擊。

 

其二，美國將加碼新能源產(chǎn)業(yè)，新能源的推廣也將對石油需求產(chǎn)生沖擊。一方面，拜登已提名前國務(wù)卿約翰·克里為“總統(tǒng)氣候特使”，并表態(tài)愿重簽和遵守巴黎氣候協(xié)定。另一方面，拜登支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，力爭使美國在2050年之前實現(xiàn)100%清潔能源經(jīng)濟和零凈碳排放。隨著“清潔能源革命”計劃的推進，傳統(tǒng)化石能源行業(yè)將受到一定負面影響。

 

 

與特朗普急于推動經(jīng)濟重啟而刻意淡化疫情，導(dǎo)致疫情大范圍蔓延不同。拜登極為重視疫情防控，主張將測試站點加倍，并為所有人免費檢測；加快疫苗生產(chǎn)，并確保疫苗資源的公平獲取；提高口罩等個人防護設(shè)備的生產(chǎn)，并要求各州強制戴口罩。

 

此外，隨著民主黨拿下美國國會兩院多數(shù)，這為拜登接下來推行政策掃清了障礙。美國當選總統(tǒng)拜登表示，美國人現(xiàn)在需要更多新冠疫情經(jīng)濟救助，他將推出一個耗費“數(shù)萬億”美元的計劃，幫助美國民眾度過這場健康和經(jīng)濟危機。

 

 

與特朗普政府“孤立主義”不同，始終堅持多邊主義的拜登或?qū)ьI(lǐng)美國重新回到多邊主義的國際框架中，增強或修復(fù)盟友關(guān)系將成為拜登政府外交方面的主要任務(wù)。

 

首先，在對伊朗制裁問題上，拜登曾表示如果伊朗恢復(fù)嚴格遵守核協(xié)議，美國將重新加入該協(xié)議并重返談判桌。一旦對伊朗制裁解除，考慮到伊朗不受OPEC+減產(chǎn)限制，預(yù)計將會有超過100桶/日的原油供應(yīng)量重回市場。

 

其次，若拜登當選還可能將影響美國的關(guān)稅和貿(mào)易政策，包括此前特朗普對中國以及歐洲征收關(guān)稅的政策都可能面臨改變，由于拜登表示將與盟國一起重新商討對華關(guān)稅問題，并尋求“集體影響力”，因此，屆時全球貿(mào)易環(huán)境或?qū)l(fā)生巨大變化。

 

其三，拜登已經(jīng)做出了重回《巴黎協(xié)定》的承諾，也表態(tài)希望重返世界衛(wèi)生組織，或?qū)⒁灾匦抡勁械姆绞街胤礐PTPP（全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）。

 

 

從時間來看，拜登政策對于美國石油產(chǎn)業(yè)在中短期內(nèi)或?qū)⒂兴茫环矫妫勋@得鉆探許可證但尚未使用的生產(chǎn)商依然能繼續(xù)進行4年左右的鉆探活動，因此在中短期內(nèi)石油開采禁令不會對美國本土油氣生產(chǎn)帶來明顯的抑制。另一方面，隨著防疫措施以及經(jīng)濟刺激計劃的推進，美國經(jīng)濟預(yù)期將出現(xiàn)復(fù)蘇，而與此相伴的就是燃料需求的反彈，拜登當選美國總統(tǒng)預(yù)計將使2021年石油需求增加約40萬桶/日，這對原油市場也是一大利好。但從長期來看，隨著新能源的推廣以及石油開采受限，原油市場供需兩端都將受到影響。

 

此外，從內(nèi)外兩方面來看。在美國國內(nèi)，美國頁巖油的開采不僅將面對新的阻礙，需求端還將面臨新能源的沖擊。在世界范圍內(nèi)，一方面，全球貿(mào)易環(huán)境或?qū)⒊霈F(xiàn)好轉(zhuǎn)，加之全球經(jīng)濟的復(fù)蘇也會提振原油需求。但另一方面，2020年的全球疫情已經(jīng)使得原油供需平衡極為脆弱，如果伊核協(xié)議重新簽訂，伊朗原油出口必將增加，這樣的利空影響也將對油價產(chǎn)生較大的利空影響。

 

總體而言，拜登政府的上臺對于原油市場的影響將是來自多個方面的，而市場對此也將有所反映，原油價格的波動短期內(nèi)或?qū)⒓觿　５枰⒁獾氖牵驴偨y(tǒng)的任職后其政策難以迅速推廣實行，因此“拜登政策”短期內(nèi)對于美國乃至全球原油市場的直接影響將相對有限。