油價閃崩＋新冠疫情，現代煤化工遭遇“最強”沖擊

“目前，大部分煤制乙二醇項目處于盈虧平衡點以下，很多企業不得不減產、停產，行業洗牌在所難免。”

 

“煤制烯烴是公認‘最賺錢’的煤化工細分領域，即便如此，大部分項目也難抵低油價沖擊。國際油價低于40美元/桶，項目基本就不賺錢了。”

 

“本輪油價暴跌與以往有很大區別，絕不能寄希望于油價短期內反彈回升，必須做好打持久戰的準備。”

 

近一個月來，國際油價斷崖式下跌，WTI價格一度跌破20美元/桶，在影響油市的同時，也給現代煤化工發展敲響警鐘。在接受記者采訪時，多位行業專家、企業人士紛紛表達擔憂之情。業內甚至認為，油價閃崩疊加新冠肺炎疫情影響，行業正遭遇近年來的“最強”沖擊。這一次，現代煤化工能否經受考驗？

 

 

3月初，國際油價開始下跌。截至4月2日，WTI原油期貨、布倫特原油期貨價格仍在30美元/桶之下。油價“跌跌不休”，讓煤化工企業的日子更緊了。

 

對此，下游市場很快出現連鎖反應，多個煤化工產品的價格應聲下跌。例如，據中宇資訊統計，從3月6日到10日，粗苯、工業萘、高溫煤焦油價格已分別下滑158元/噸、77元/噸、31元/噸。而這些輕微跌幅僅是“開始”。

 

以近兩年最熱門的煤制乙二醇為例，現有項目成本多在4800-5000元/噸。除了傳統石油乙烯法路線，煤制乙二醇產能已占到總產能的40%以上。油價下跌以來，乙二醇期貨、現貨市場價格雙雙跌破4000元/噸，期貨價格一度低于3000元/噸。就在1年多前，煤制乙二醇尚處8000元/噸的高位。“相比傳統路線，煤制乙二醇已有很強競爭力。盡管如此，低油價沖擊仍導致大部分項目虧損，很多企業無奈減產、停產。”一位不愿具名的企業人士坦言。

 

石油和化學工業規劃院能源化工處處長王鈺進一步告訴記者，按照產品劃分，現代煤化工各細分行業均有自己的“臨界點”。在煤制油領域，當油價分別高于70—75美元/桶、55美元/桶時，以油品為主、以化學品為主的項目才具備盈利能力。當油價高于45—50美元/桶，煤制烯烴項目可保證盈利；油價低于40美元/桶，項目基本不賺錢。煤制乙二醇的盈虧平衡點，則在55美元/桶左右。

 

“國際油價若長期低于45美元/桶，現代煤化工行業將持續大面積虧損。短期若能回到50美元/桶，煤制烯烴項目還有一定盈利空間。”王鈺認為，相比2008年、2014年兩次油價暴跌，本次影響更甚，“可以說，這是近年來煤化工行業遭遇的最大一次沖擊。”

 

 

煤化工項目的盈利能力與油價息息相關，行業遭遇低油價沖擊也非首次。但多位業內人士認為，相比以往，此輪沖擊更值得警醒。

 

“此次影響的時間長、范圍廣，疊加新冠肺炎疫情沖擊，未來走勢尚不明朗。除了影響上游生產，下游需求也大打折扣，終端產品降價很快，對行業產生全面性影響。”中國石油和化學工業聯合會煤化工專委會副秘書長王秀江表示，吸取前幾輪低油價教訓，煤化工企業已深刻認識到技術創新、管理升級等做法的重要性，并做了大量改進。但由于多重因素疊加，應對本輪沖擊的難度更大。

 

陜西延長石油（集團）有限責任公司董事長楊悅也稱，本輪油價暴跌受多種因素影響，與以往有很大區別，絕不能寄希望于油價短期內反彈回升，必須做好打持久戰的思想和行動準備。

 

除了“眼前”難關，一位資深人士向記者表示，此前，煤化工行業雖經受住幾輪考驗，部分項目也取得較好經濟效益，但油價下跌的風險仍被低估了。“2014年暴跌之后，油價有所回升，現代煤化工重新熱了起來，大量項目爭相上馬。實際上，受世界經濟形勢、原油生產成本、技術進步降低油耗等影響，長期維持中低油價的概率更大。”

 

上述人士認為，對低油價風險的低估，還表現在現有項目復制多、創新少，進而導致行業整體以量取勝，并不占優。“比如，煤制乙二醇項目市場化程度高、發展速度很快。但大批裝置在技術尚未成熟時就趕著上馬，有些投資存在明顯的盲目性，還有的產品質量并不能適應下游需求。項目數量多，應用領域、范圍卻受限，低油價之下競爭力更弱。”

 

早前在接受記者采訪時，國家能源集團總經理助理張繼明也稱，項目越建越多，但方案雷同、布局分散，沒有形成集群效應，投資和成本也未逐步降低。“以煤制烯烴為例，市場有缺口時，效益尚可觀。當市場飽和時，能否抵住沿海和海外大規模低成本的產能沖擊？”

 

 

記者進一步了解到，部分企業正在通過增加多元化產品種類、加大高附加值產品比重、全面調整負荷等方式，積極應對低油價沖擊。

 

短期來看，王鈺表示，國際油價將在很長一段時間內低位運行，煤化工企業要做好過“緊日子”的準備。“煤化工項目的經濟性和競爭力，既受到油價影響，也與原料煤價格緊密相關。國際油價下跌，石油基產品的價格隨之下滑，國內原料煤的價格卻沒有明顯波動，或者說相比油價變動，煤價反應滯后。為避免煤化工項目被兩頭夾擊，建議企業在煤價上想想辦法。”

 

王鈺稱，對于自身有煤源的企業而言，調低化工用煤價格，相當于減少煤礦利潤，從“左口袋”到“右口袋”以渡過眼前困難。對于其他企業，可嘗試與供應方談判適當調整煤價，實現周期性緩解。“面對下游需求萎縮、國際油價震蕩，煤化工項目先要活下來。”

 

長遠來看，如何在中低油價下具備競爭力，是行業面臨的關鍵問題。張繼明表示，若回不到“高油價”時代，現代煤化工還將直面沿海新建煉化一體化項目的沖擊。相比之下，煤化工項目的單位產能投資大，是石油煉化單位產能投資強度的5—10倍；現有項目規模有限，往往只能生產1-2個主產品，很難實現梯級化利用。“未來，核心是成本與特色的競爭。現代煤化工行業缺乏生產成本低或獨特的產品，亟需找準定位，根據自身特點耦合技術路線、優化系統、統籌考慮，形成差異化特色明顯、比較優勢突出的產品體系。”

 

上述資深專家也稱，以提高產業競爭力為基礎，現代煤化工行業要尋求技術突破，分類施策、適度發展。“長期以來，提到煤化工就說規劃了多少萬噸的項目，接下來可否考慮換一換說法，從追求數量轉向數量與質量并重。”