巴斯夫收益下降28%！未來五年投資重點將轉移！

近日，巴斯夫歐洲公司執行董事會主席薄睦樂博士（Dr.MartinBrudermüller）與首席財務官Hans-UlrichEngel博士共同發布了2019年財務業績。

2019年財務業績：

●銷售額為593億歐元（下降2%）

●不計特殊項目的息稅前收益為45億歐元（下降28%），主要由于化學品和材料業務領域收益降低

●經營活動產生的現金流為75億歐元（下降6%），自由現金流為37億歐元

●2019年擬議每股派息3.30歐元（2018：3.20歐元）

●2019年第四季度：銷售額小幅下降（下降2%），不計特殊項目的息稅前收益大幅提升（上升23%）

2020年展望:

●銷售額為600億至630億歐元之間

●不計特殊項目的息稅前收益為42億至48億歐元之間

基礎化學品領域收益下降，下游業務實現增長

薄睦樂表示：“中美貿易摩擦為全球經濟帶來了負面影響；關鍵銷售市場增長放緩；加之英國脫歐帶來了諸多不確定性。工業及化工生產增長較預期大幅放緩。許多關鍵行業客戶，特別是汽車行業客戶需求顯著下降。在艱難的市場環境下，公司所有下游業務領域收益都有所提升。然而這未能抵消基礎化學品業務領域收益的下降。”

材料和化學品兩大業務領域不計特殊項目的息稅前收益為18億歐元，下降了22億歐元。異氰酸酯價格大幅下降、裂解產品利潤下降、蒸汽裂解裝置按計劃檢修皆帶來了顯著的負面影響。

與之形成對比的是巴斯夫在下游業務領域與2018年相比實現了顯著增長：

◆工業解決方案業務領域下屬兩個業務部門的不計特殊項目的息稅前收益都有顯著增長，主要得益于固定成本下降、有利的匯率因素及利潤增長。

◆表面處理技術業務領域的不計特殊項目的息稅前收益也有顯著增長。

◆營養與護理業務領域，不計特殊項目的息稅前收益小幅上升，主要得益于護理化學品業務部的顯著增長。

◆農業解決方案業務領域不計特殊項目的息稅前收益也有顯著提升。薄睦樂表示：“從拜耳收購的資產及業務表現十分出色，為我們帶來了銷售額及收益上的顯著提升。”

積極的投資組合管理

◆2020年1月31日，巴斯夫完成了對索爾維聚酰胺業務的收購。收購價格為13億歐元。

◆巴斯夫已與LoneStar基金達成協議，以31.7億歐元的價格剝離其化學建材事業部，交易預計將于2020年第三季度完成。

◆巴斯夫全球顏料業務正以11.5億歐元的收購價格成為日本精細化學產品公司DIC的一部分，該交易預計將于2020年第四季度完成。

◆Wintershall和DEA的合并于去年完成，在歐洲創建了一家領先的獨立勘探和生產公司。巴斯夫持有WintershallDea72.7%的股份，LetterOne持有27.3%。Engel稱：“合并進展順利，并將于2020年12月完成。我們預計到2022年，此次合并每年將產生至少2億歐元的協同效應。預計首次公開募股（IPO）最早將于2020年下半年進行，這還取決于具體市場情況。”

◆收購拜耳業務取得積極結果，不到一年業務整合已經完成。

2020年：不確定性因素重重

薄睦樂表示：“今年頭兩個月，我們已經遭遇了全球經濟所面臨的高度不確定性。年初流行的新型冠狀病毒在相當程度上成為了阻礙經濟增長的新因素，尤其是在中國。為了阻止疫情蔓延而采取的防控措施令諸多行業出現需求下降和生產中斷。”

巴斯夫預測，新型冠狀病毒將在全球范圍內產生重大影響，尤其是在2020年第一、二季度。這一預測目前暫未考慮一旦該病毒在全球范圍內蔓延的情況，那將不僅對上半年全球經濟造成重大不利影響。薄睦樂表示：“我們認為此次疫情帶來的影響將持續一整年。”

巴斯夫因此預測，全球經濟增速將為2.0%，較2019年2.6%明顯放緩。公司預測全球化學品生產增速為1.2%，明顯低于2019年1.8%的水平。這將是自2008/2009年金融危機以來的最低增幅。

巴斯夫預測布倫特原油的平均價格將為每桶60美元，匯率方面為1歐元兌換1.15美元。

薄睦樂表示：“盡管當前環境充滿挑戰，具有高度不確定性，我們仍將努力把銷售額提升至600億歐元至630億歐元之間。”

巴斯夫集團不計特殊項目的息稅前收益預計將在42億歐元至48億歐元之間（2019年：45億歐元）。預計資本回報率（ROCE）將在6.7%至7.7%之間（2019年：7.7%），低于9%的資本成本率。

薄睦樂表示：“我們預測大多數的客戶行業都將略有增長，然而我們預計汽車行業產量將繼續下滑。”

巴斯夫對于2020年前景展望基于以下預估：美國與其貿易伙伴間的貿易沖突將不會得到進一步緩解，英國在脫歐過渡期將不會對經濟產生重大影響。

未來五年投資重點將進行區域轉移

未來五年，巴斯夫計劃的資本支出為236億歐元。

其中超過三分之一將在2020—2024年之間分配給重點增長領域，即位于亞洲的兩個大型項目——中國廣東的一體化基地、印度蒙德拉的化工產業集群，以及對電池材料業務的投資計劃。

薄睦樂表示：“這意味著我們的投資重點將進行區域轉移。未來五年，我們將把41%的投資配置到亞太地區，將34%的投資配置到歐洲。”

相比之下，在2019-2023年的五年規劃期內，亞太地區的投資占比為27%，歐洲則為43%。